2020年11月初，華W迫于美國(guó)制裁，選擇將榮耀賣出，收購(gòu)方是由深圳國(guó)資委的深智城，榮耀得以擺脫華為不上市融資的限制。

【資料圖】

有榮耀員工在2020年透露，榮耀目標(biāo)是三年內(nèi)上市（也就是2023年前完成上市融資），對(duì)于員工補(bǔ)償是2019年收入的1.7倍，而且會(huì)給予股票期權(quán)，2021年8月，多位榮耀經(jīng)銷商在接受采訪時(shí)證實(shí)，榮耀已通知核心經(jīng)銷商近期可能上市，可以購(gòu)買原始股。2021年11月，榮耀開(kāi)始內(nèi)部員工配股，和華W內(nèi)部股每年分紅不同，榮耀內(nèi)部股更接近期權(quán)，被承諾未來(lái)上市后可以得到相應(yīng)的股票。

榮耀從華W分家時(shí)，從華W帶來(lái)了很多二級(jí)干部以及接近8000多研發(fā)和供應(yīng)鏈的基層員工，占到榮耀總員工的70%以上，當(dāng)初華W為了激勵(lì)員工，設(shè)計(jì)出全員持股體系，只要你有付出，就能享受到與公司同步成長(zhǎng)的紅利。榮耀想將華W這一套“移植”過(guò)來(lái)，榮耀在2020年11月啟動(dòng)了內(nèi)部員工配股，按照員工崗位、資歷等綜合指標(biāo)配給一定的內(nèi)部股，但與華W內(nèi)部股每年分紅不同，榮耀內(nèi)部股不分紅，只是承諾將來(lái)上市后會(huì)獲得相應(yīng)的股份，大部分榮耀員工對(duì)此條款頗為失望，還鬧出了“強(qiáng)制配股”的負(fù)面輿情，因而盡快上市，將內(nèi)部配股轉(zhuǎn)換成實(shí)際配股的激勵(lì)，成為榮耀員工最為樸素的訴求。

眾所周知，手機(jī)是一個(gè)重資產(chǎn)行業(yè)，從研發(fā)到生產(chǎn)，再到營(yíng)銷，每一處都要花錢，而且要花大錢才能達(dá)到效果。榮耀能早盡早上市，因?yàn)槊髂辏?023年）手機(jī)日子將不好過(guò)，手機(jī)冬天將到來(lái)。

2022年11月24日，外媒報(bào)道稱，榮耀正在考慮2022年上市，尋求以450億美元（合人民幣3000億左右）的估值進(jìn)行融資，與國(guó)內(nèi)其它手機(jī)廠商相對(duì)比，這個(gè)估值泡沫明顯。最新，據(jù)企查查App信息，榮耀終端有限公司近日發(fā)生股權(quán)結(jié)構(gòu)變動(dòng)，新增多名股東，為借殼上市增加更多資本彈藥。榮耀如果走ipo的渠道耗時(shí)需3-5年，因此借殼概率較大。

日前，深智城的總經(jīng)理張靜已就任榮耀的副董事長(zhǎng)，下一次董事會(huì)選舉可能成為榮耀董事長(zhǎng)，原來(lái)華W過(guò)來(lái)的人基本上全部被調(diào)往業(yè)務(wù)和產(chǎn)品部門，這樣大的人事變動(dòng)說(shuō)明深智城推進(jìn)重組榮耀已進(jìn)入到了實(shí)質(zhì)性階段。若外媒報(bào)道屬實(shí)，12月就可以知道確切消息。

優(yōu)勢(shì)：天音控股與榮耀同是深國(guó)資控股企業(yè)。天音控股作為華W的主力代理商，建設(shè)1453家H為HESR專賣店，助力華W消費(fèi)者業(yè)務(wù)保持穩(wěn)定的市場(chǎng)占有率。同時(shí)，與華W協(xié)作開(kāi)設(shè)的全球首家華W智能生活體驗(yàn)館已在太原茂業(yè)開(kāi)業(yè)。

作為智能終端分銷龍頭企業(yè)，天音控股致力于打造中國(guó)最大的智能終端產(chǎn)品一站式綜合服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，以渠道下沉和新零售業(yè)態(tài)為契機(jī)，形成產(chǎn)業(yè)共享平臺(tái)，為客戶提供一流的商品和服務(wù)。20余年的經(jīng)驗(yàn)積累，也塑造了天音控股“渠道為王”的突出優(yōu)勢(shì)，公司通過(guò)網(wǎng)格化運(yùn)營(yíng)管理，渠道網(wǎng)絡(luò)滲透至市、縣、鄉(xiāng)、鎮(zhèn)地區(qū)。

雙劍合璧，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合。

優(yōu)勢(shì)：

①流程簡(jiǎn)單。深智城同樣是他的實(shí)控人，且占股最大。若借殼則路徑可能為置入榮耀資產(chǎn)后實(shí)現(xiàn)雙主業(yè)經(jīng)營(yíng)，然后慢慢置出舊主業(yè)，這樣流程簡(jiǎn)單，如魯商發(fā)展。

②有參股榮耀的國(guó)信證券最近大舉買入深城交。

劣勢(shì)：第一，創(chuàng)業(yè)板是原來(lái)是不許可被借殼上市的。第二，深城交剛上市一年，并且深城交發(fā)展前景看好，預(yù)計(jì)借殼機(jī)率非常小。但市場(chǎng)一直炒作深城交，深城交基本面優(yōu)良，深國(guó)資委預(yù)計(jì)不會(huì)浪費(fèi)深城交這一大平臺(tái)。

優(yōu)勢(shì)：

①深振業(yè)A實(shí)控人持有榮耀股份2%左右，為榮耀的戰(zhàn)略股東。前兩年重組深灣科技告吹后，他有強(qiáng)烈繼續(xù)重組預(yù)期，深圳國(guó)資委旗下房地產(chǎn)上市平臺(tái)太多，急需整合釋放

②代碼000006，網(wǎng)上有人說(shuō)因?yàn)檫@個(gè)股票代碼000006。

劣勢(shì)：沒(méi)什么有關(guān)的巧事發(fā)生，主觀猜測(cè)多。

優(yōu)勢(shì)：人事變動(dòng)巧。董事長(zhǎng)張劍21年剛?cè)温殻?1歲年輕有為的年紀(jì)怎么剛上任一年都不到就換深控投副總尹可非來(lái)兼任，一來(lái)就換國(guó)際四行之一做審計(jì)。

劣勢(shì)：

①深紡織A的實(shí)控人深投控只占榮耀股份的百分之零點(diǎn)幾。

②剛剛大資金購(gòu)買偏光片業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)型偏光片，不大可能臨時(shí)換。深紡織有B股，榮耀借殼有B股的可能性非常小。

優(yōu)勢(shì)：

①時(shí)間節(jié)點(diǎn)巧。在今年傳出榮耀要借殼后一天，深智城跟恒實(shí)簽訂了入主協(xié)議，股權(quán)全部交接后控股21.99%成為控股股東?，F(xiàn)在進(jìn)度是恒實(shí)現(xiàn)大股東970萬(wàn)股合計(jì)3%的股份已過(guò)戶到深智城名下 另有大股東1200萬(wàn)股質(zhì)押給深智城也已經(jīng)完成 現(xiàn)在已經(jīng)到了最后一步。

②籌劃到深圳設(shè)立南方總部。

劣勢(shì)：實(shí)控人變更36個(gè)月之內(nèi)就搞資產(chǎn)注入的話，構(gòu)成借殼上市，要等同于IPO審核。真借他也要等到明年年中了。

優(yōu)勢(shì)：恒大借殼失敗后一直留著，很干凈。

劣勢(shì)：沒(méi)什么相關(guān)消息和動(dòng)作。

對(duì)比以上分析，榮耀借殼到A股上市最佳選項(xiàng)是………………。

$深深房A(SZ000029)$$深紡織A(SZ000045)$$深振業(yè)A(SZ000006)$

關(guān)鍵詞： 天音控股 借殼上市