淺談長安汽車收購長安新能源部分股權的會計預測的解讀|世界熱文
2022-12-03 15:20:06 來源：雪球網 小 中
(資料圖片)
今天長安汽車公告，將收購長安新能源10.34%的股權，完成收購后，長安汽車持有后者51%的股份，長安新能源重新并入長安汽車報表。交易的對價是13.3162億元。
公告提到，交易完成后，將增加公司凈利潤約35億元。很多持有長安汽車的球友可能就想不明白這個估算是怎么來的。
2019.12月4日，長安新能源增資擴股，長安汽車放棄增資，增資完成后，長安汽車持股低于50%，長安新能源出表，增加公司凈利潤22.91元。
2022.1月19日，長安汽車公告阿維塔出表，增加凈利潤約7億元。
兩次控股子公司出表，增加了公司凈利潤，這次是長安新能源成為控股子公司而并表，同樣增加公司凈利潤，這使不少股民迷糊了。
我來分析一下今天公告的算法。
根據長安汽車2022年的半年報，長安新能源作為長安的長期股權投資，賬面價值是17.19億元。這次收購投入資金13.32億元，那么，收購完成后的期末賬面余額是30.51億，持有長安新能源51%股權。根據今天的公告，10.34%的長安新能源股權，價值13.32億元，那么，長安新能源的公允價值是13.32/10.34%=128.82億，長安汽車51%的股權的公允價值是65.70億元。根據會計準則，公允價值和賬面價值的差價65.70-30.51=35.19億元將計入當期損益。所以公告預計會增加公司凈利潤約35億，這將是長安汽車的當期非經常性收益。
我從來不太看重非經常性收益。長安汽車這筆收購的關鍵是，長安新能源能否做強做大，能否爭取三年內盈利，這才是我關心的。
本人非財務出身，如果解讀有錯，請指出。開球了，就寫到這。阿維塔和長安新能源出表時的財務分析，有興趣的球友自己可以去琢磨一下。
$長安汽車(SZ000625)$
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