魏剛：構建“牛長熊短”市場運行格局
2015-06-01 21:50:10 來源：中國證券報 小 中
□本報記者 王小偉
上交所資本市場研究所所長魏剛5月30日在“構建中國特色市值管理體系”高峰論壇上表示，要構建中國“牛長熊短”市場運行格局，營造良好的市場環(huán)境，需要有五方面市場運行機制的保障。
首先是有效的上市公司篩選培育機制，這是整個市場運行的基礎。沒有優(yōu)質的上市公司進來，資本市場的發(fā)展就是無源之水、無本之木。資本市場的功能就是要解決資本形成問題，要有一個多層次的資本市場體系來支撐。目前上交所正在謀劃建立新興產(chǎn)業(yè)板，就是為了通過市場的自主分層，設定一套差異化體系來更好地對接戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。
第二是健全的股票市場供求平衡機制。注冊制改革后，時常會出現(xiàn)很多新變化，上市公司、中介機構、監(jiān)管部門的責、權、利進行了重構，市場化程度更高，通過注冊制改革、市場化的退市安排來解決供求的問題。
第三是合理的投資者結構生態(tài)優(yōu)化機制。目前散戶對市場影響很大，接下來隨著長期資金的入市，投資者結構改變之后，市場的內部穩(wěn)定性會增強。
第四是完善的投資者回報與保護機制。
第五是發(fā)達的產(chǎn)品與風險管理創(chuàng)新機制。資本市場不可能沒有風險，這就需要一套風險管理工具，要有一些衍生品。例如，期權就為資本市場的投資者提供了“安全帶”。
魏剛表示，如果這五個方面的機制改革推進得比較順利，未來五年將是中國資本市場產(chǎn)生裂變的五年，是一個大變革的時代。
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