資本市場很多工具和創(chuàng)新手段都可以為市值管理服務(wù)，前提是要依法合規(guī)

　　■本報記者 朱寶琛

　　證監(jiān)會上市部副主任沙雁日前在“第九屆中國上市公司市值管理高峰論壇”上表示，市值管理的核心就是要提高上市公司的質(zhì)量，包括上市公司維護(hù)全體股東的合法權(quán)益，保持股東與管理層的利益一致，建立長期的發(fā)展戰(zhàn)略，并依法運用各種資本工具來支持長期發(fā)展，創(chuàng)造內(nèi)在價值等等，使市值反映公司真實的內(nèi)在價值。

　　她表示，新“國九條”發(fā)布一年來，通過對市場的整體觀察來看，上市公司的市值管理得到了快速發(fā)展，有不少公司的核心競爭能力得到提升，為股東創(chuàng)造了實實在在的價值。

　　但她同時提出，由于認(rèn)識上的不清晰，市場上出現(xiàn)了濫用市值管理的概念，以此掩蓋違法違規(guī)行為的苗頭，需要特別加以注意。同時，個別公司打著市值管理的旗號，配合股東減持和管理層的一些股權(quán)激勵，從事涉嫌虛假投訴、內(nèi)幕交易、操縱市場的行為，這些以市值管理為名的違法行為，其目的是維護(hù)少數(shù)人、個別人的利益，損害全體股東的利益，這違反了“三公”原則，尤其對中小股東造成了很大的損害，也挑戰(zhàn)了監(jiān)管底線。

　　“我們鼓勵上市公司通過正確的發(fā)展戰(zhàn)略創(chuàng)造價值。”沙雁稱。

　　她同時稱，市場上有一些短期的、碎片式的行為，包括一些概念包裝、題材炒作等，雖然可能在短期內(nèi)對股價造成一定的影響，但是對于公司的長期發(fā)展并無益處。

　　中國上市公司協(xié)會黨委書記、執(zhí)行副會長姚峰表示，加強市值管理是企業(yè)自治和履行社會責(zé)任的重要內(nèi)容。作為企業(yè)的一種自治范疇，市值管理是提高上市公司質(zhì)量的重要手段。上市公司通過股權(quán)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，可以盤貨存量股權(quán)，提升市值，充分挖掘內(nèi)在價值。通過股權(quán)結(jié)構(gòu)的均衡，可以進(jìn)一步完善公司治理，逐步解決國有上市公司治理結(jié)構(gòu)形似神不似的情況。

　　“資本市場很多工具和創(chuàng)新手段都可以為市值管理服務(wù)，前提是要依法合規(guī)。”姚峰表示，任何以市值管理為名的違法違規(guī)活動，都違反市值管理的原則。對上市公司加強市值管理，維護(hù)估價穩(wěn)定也是當(dāng)前上市公司最基本和最重要的社會責(zé)任。而上市公司應(yīng)當(dāng)首先出來維護(hù)自己的股價。

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