“價值投資+指數型”的基金產品是如何實現1+1＞2的？ 環球時訊
2023-07-04 08:43:46 來源：雪球網 小 中
近日，參加了一場由#雪球基金調研團# 組織的線上調研活動，此次活動的嘉賓是中金中證優選300指數的基金經理耿帥軍，經過調研發現耿帥軍的投資理念是基本面量化投資，或者說是“價值+量化”投資的形式，下面分享下此次直播的干貨內容。
一、基金經理簡介
耿帥軍目前有2.7年的管理經驗，在任總規模為25.29億，在任管理基金數為9只，代表產品有中金優選300指數型產品，該產品的超額收益顯著，看下圖凈值曲線增長圖就可以看出來，是明顯超越基準的。
具體來看，今年以來中金中證優選300指數的收益率為3.71%，近1年，近三年的收益率分別是-3.07%和29.76%，同期業績比較基準的業績分別是-5.37%和6.68%，明顯是超越業績比較基準的，尤其是近三年的收益，超額收益達到了23.08%。
(資料圖片僅供參考)
作為指數型產品，如此高的超額收益是如何取得的呢？
二、超額收益的原因
正如開頭所說，中金量化團隊的投資風格是“價值+量化”。一個大的邏輯就是選擇各行各業的龍頭，在這些龍頭里面選擇優質的公司，再用合理的價格買入。
這時候需要定義什么是龍頭公司？有兩個方式：
答：用了兩方面去回答了，一方面是的確有的行業天然的具備較高的ROE，有高的ROE，至少是證明了這些公司的確是優秀，換句話說這個行業就是ROE很低，就證明某種意義上它不是一個好的Business models，我們在這個指數上就不考慮在這些行業做過多的配置。再比如：外資的流入，整體選擇的行業也基本都是ROE高的行業，ROE低的他們也不太會做太多的配置。
另一方面是是在滬深300里選公司的，可能會出現某一個行業的ROE比較低，但是，也會有一些優質的公司能選出來。所以，還是要更多的關注公司。
所以，我們不會對行業有過多的主觀判斷，就是看你最終能不能為股東創造長期穩定的ROE，這個是我們的一個整體思路。
$中金中證優選300指數A(F501060)$ $中金中證500指數增強C(F003578)$ $中金中證優選300指數C(F501061)$
@今日話題 @雪球創作者中心 @ETF星推官 @雪球基金 @耿帥軍 @中金
本文為個人觀點，觀點具有時效性，不作為投資建議，過往業績不代表未來表現，市場有風險，投資需謹慎。
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