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$格力電器(SZ000651)$

在撰寫本文之前，為了回饋客戶，我在4月10日雪球辦了一次格力股價(jià)免費(fèi)競猜活動(dòng)，承諾截止在4月22日前，給予預(yù)測(cè)最接近4月28日收盤價(jià)的粉絲一臺(tái)格力破壁機(jī)的獎(jiǎng)勵(lì)。截止參與競猜的有350余人，4月10日開始競猜格力股價(jià)是37元上下，老劉因?yàn)閷?duì)一季度業(yè)績經(jīng)營情況比較了解，當(dāng)初開盤的時(shí)候就在我的客戶群里下過斷言，40元以下的大概率無緣獲獎(jiǎng)，后續(xù)果不其然，格力股價(jià)氣勢(shì)如虹持續(xù)上漲，不久之后就突破并站穩(wěn)40關(guān)口，粗略的統(tǒng)計(jì)了下，大概僅有不到50戶猜40以下，大多數(shù)人都預(yù)測(cè)格力4月28日收盤會(huì)在40以上、通過隨機(jī)取樣可以看出，伴隨著格力股價(jià)不斷上漲，格力持有人對(duì)手中的格力走勢(shì)分歧開始逐步減少，噴子黑子的聲音開始減弱，因此認(rèn)可我觀點(diǎn)的人也開始逐步增多，老劉很感激雪球上的投資人和消費(fèi)者對(duì)格力一直以來的支持和信任。

關(guān)于2022的年報(bào)凈利潤和營收預(yù)測(cè)，我已經(jīng)在之前的文章提過，大致就在248-256億之間，其實(shí)今年的家電消費(fèi)行情迎來了穩(wěn)定復(fù)蘇期，原本我預(yù)測(cè)的是格力2023年一季度業(yè)績情況會(huì)在50億以上，同比全年增長25%左右，但是大概是4月中下旬我通過和幾個(gè)外省私交較好的經(jīng)銷商溝通發(fā)現(xiàn)一個(gè)令人揪心的問題，就是飛利浦對(duì)格力經(jīng)銷商滲透速度超乎了老劉想象，就老劉獲知的情況，1季度飛利浦空調(diào)高舉高打直接從經(jīng)銷商入手，采取許諾高額返利（是格力返利的N倍），注冊(cè)影子公司寄生格力經(jīng)銷商的物流、售后、倉庫，以挖墻腳的方式搶了格力不少的單子。飛利浦去年還只是在河北興風(fēng)作浪，今年戰(zhàn)火直接燒到了河南、安徽、陜西數(shù)省。而且飛利浦的線下經(jīng)銷商滲透工作還在繼續(xù)，2022年4月14日飛利浦有人找上老劉，精準(zhǔn)的說出了格力的返利政策（我覺得公司肯定有內(nèi)鬼，商業(yè)機(jī)密都被人知道了），并許諾N倍的返利，拉我入伙搭著做飛利浦，但老劉果斷拒絕了。老劉固然是意志堅(jiān)定，對(duì)品牌忠誠度高，但是也不得不承認(rèn)，對(duì)方提出的價(jià)碼也確實(shí)很誘人。很多線上化開展不力的經(jīng)銷商在他的煽動(dòng)下偷偷做飛利浦，對(duì)格力的短期的影響還是有的，因此我適當(dāng)下調(diào)了一季度業(yè)績預(yù)期，通過收集多個(gè)省公司數(shù)據(jù)來估測(cè)，我預(yù)計(jì)的格力2023年一季度凈利潤大致在44-49億之間，營收在410億上下浮動(dòng)。

關(guān)于格力前任董事長朱江洪在飛利浦空調(diào)發(fā)表演講新聞，不瞞各位說，其實(shí)看到新聞時(shí)我也是很意外，但意外過后冷靜想想又覺得其實(shí)并沒有那么離譜。朱先生曾是我進(jìn)入家電行業(yè)的引路人，他的為人品格和胸懷我是有了解的，我不想用陰暗的想法揣測(cè)他的行為，我更不信以他的地位，會(huì)為了三瓜兩棗的小錢去鼎力站隊(duì)飛利浦空調(diào)與格力為敵。這個(gè)演講內(nèi)容我通過其他參會(huì)的安徽經(jīng)銷商打聽過了，并沒有什么太多值得報(bào)道的實(shí)質(zhì)性內(nèi)容，我相信朱先生在演講之前更多的還是簡單以為這只是一場(chǎng)老同事（黃輝）老合作伙伴（徐自發(fā)）邀請(qǐng)的場(chǎng)面化演講，畢竟么70多歲的老人了，退休前也是風(fēng)光無限的日理萬機(jī)的著名上市公司董事長，驟然隱退也難免會(huì)感到落寞，友人相邀欣然前往也是人之常情，我相信他也一定未曾料到一場(chǎng)普通的發(fā)言后續(xù)會(huì)被人拍下來并被財(cái)經(jīng)媒體報(bào)道造成對(duì)格力公司不那么有利的影響。但是安排這場(chǎng)演講并將消息透露給媒體的人是有預(yù)謀的，只能說朱先生失誤在于在別有用心的人安排下演講，造成的一場(chǎng)針對(duì)格力電器與飛利浦空調(diào)之間的輿論攻防戰(zhàn)。我可以負(fù)責(zé)任的告訴大家，董總應(yīng)該是看到了這個(gè)新聞的，因?yàn)榫驮谥炜傃葜v的第二天，董總就在朋友圈里分享了一條有關(guān)“飛利浦負(fù)面纏身的新聞”。我相信董總和總部應(yīng)該是比我更早了解飛利浦對(duì)線下格力經(jīng)銷商的滲透行為，所以大家如果無論吃瓜還是看后續(xù)動(dòng)態(tài)，還需要看格力總部的后續(xù)應(yīng)對(duì)，暫時(shí)大家還是先讓子彈飛一會(huì)吧。

今年家電行業(yè)的大宗商品成本正在走下降趨勢(shì)，但是價(jià)格并未下跌且還在緩慢上漲，今年白色家電行業(yè)整體利潤迎來戴維斯雙擊創(chuàng)造新高是很有可能的預(yù)期，在這樣水漲池高的大環(huán)境下，不排除空調(diào)行業(yè)今年會(huì)遭遇一場(chǎng)價(jià)格戰(zhàn)的大亂斗。聽聞飛利浦空調(diào)最近在廣東中山坦洲準(zhǔn)備布局生產(chǎn)基地，部分格力重臣以為把空調(diào)生產(chǎn)出來，靠人脈就能做成一個(gè)成熟的企業(yè)，這招數(shù)以前創(chuàng)維空調(diào)干過但是失敗了，如今又有飛利浦這樣的鯰魚出來攪亂空調(diào)市場(chǎng)也許未必是壞事，畢竟有競爭，消費(fèi)者多了選擇才會(huì)有對(duì)比，更何況空調(diào)市場(chǎng)也不只有格力一家企業(yè)，飛利浦要真的能把自己的產(chǎn)品和服務(wù)成功做到在空調(diào)市場(chǎng)脫穎而出對(duì)整體的消費(fèi)者和廠家都能夠更好地提升。不過站在老劉的立場(chǎng)來看，飛利浦要光想依靠挖經(jīng)銷商給高返利采取寄生經(jīng)營的模式，靠這些伎倆想要做到市場(chǎng)份額的頭部企業(yè)，我認(rèn)為能夠成功的概率微乎其微，在當(dāng)前形勢(shì)下飛利浦近幾年先在二三線品牌空調(diào)例如海信、tcl、奧克斯、長虹夾擊下保證自己先活下來是更加務(wù)實(shí)的選擇。

中國空調(diào)行業(yè)從80年代發(fā)展至今，已有40多年歷史，老劉想跟大家講下，為什么空調(diào)市場(chǎng)競爭大浪淘沙之后脫穎而出的行業(yè)第一會(huì)是格力，順帶這篇文章教大家如何買到滿意的空調(diào)，以及為什么格力空調(diào)為什么利潤比別人高卻總有消費(fèi)者愿意買單。最重要的肯定是品質(zhì)和創(chuàng)新，格力的產(chǎn)品在業(yè)內(nèi)和消費(fèi)者中的的口碑是公認(rèn)的好，上世紀(jì)90年代當(dāng)格力還未能夠完全掌握全部的空調(diào)自主生產(chǎn)技術(shù)時(shí)，格力就很注重品質(zhì)的控制。那個(gè)年代很多空調(diào)店經(jīng)常會(huì)放一臺(tái)磅秤在店里，經(jīng)常會(huì)有人把空調(diào)內(nèi)外機(jī)放在磅秤上進(jìn)行比較，結(jié)果總發(fā)現(xiàn)格力品牌的比其他品牌更重，連回收的報(bào)廢空調(diào)都比別的品牌貴，后面拆機(jī)解密才知道早期格力更愿意堆料，多出來的重量基本集中在散熱銅管里，銅管用得多了散熱面積增大了自然制冷效果就更好。當(dāng)然現(xiàn)在我們知道，一臺(tái)空調(diào)品質(zhì)的好壞，重量只是其中參照之一，源于芯片控制功能夠不夠豐富，壓縮機(jī)的工作效率夠不夠強(qiáng)，電機(jī)、電容和排風(fēng)扇運(yùn)行夠不夠穩(wěn)定。目前這些零配件方面格力是國內(nèi)唯一一家能夠獨(dú)立自主研發(fā)生產(chǎn)并不斷迭代升級(jí)這些的公司。其他的一線公司，比如美的、海爾、不是說他們用的合資壓縮機(jī)或者是其他進(jìn)口的電容、電機(jī)等性能方面就一定比格力自主生產(chǎn)的差多少，但畢竟缺少一個(gè)從0到有的研發(fā)過程，直接上拿來主義的企業(yè)很難有“從有到精”的動(dòng)力。一個(gè)企業(yè)造不如買、買不如租的拿來主義思想路線也許可以獲得一時(shí)的成功，但在長期的市場(chǎng)競爭中最終還是要略遜一籌的。

最后順帶盤點(diǎn)下近期格力的股價(jià)走勢(shì)吧，正如大家看到的，格力今年的股價(jià)接連上漲大家已經(jīng)有目共睹，當(dāng)然可能會(huì)有一些職業(yè)黑子會(huì)嚷嚷，格力之前超跌那么多，才漲回這么點(diǎn)格里芬有什么好驕傲的。這樣的雜音其實(shí)基本可以忽略不計(jì)，畢竟老劉的文章不是寫給他們看的，但是股價(jià)上漲過分樂觀，其實(shí)我覺得也大可不必，我還是秉承我年初的觀點(diǎn)，根據(jù)今年消費(fèi)復(fù)蘇的業(yè)績來看，格力今年內(nèi)站穩(wěn)50關(guān)口左右是比較合理的價(jià)格，如果股價(jià)創(chuàng)新高，那除非是整體股市大環(huán)境都很火熱，業(yè)績方面，由于著格力去年收購的格力鈦、以及盾安，2023年?duì)I收和凈利潤突破歷史新高應(yīng)該是大概率事件，考慮到格力鈦斬獲全國多個(gè)城市的批量訂單，消費(fèi)復(fù)蘇行情下，可以想見格力未來三年還會(huì)有相當(dāng)程度的增長，當(dāng)然還是那句話預(yù)測(cè)是沒有太多意義的，畢竟無論是業(yè)績還是股價(jià)都是事在人為的結(jié)果。

由于昨天的文章被小管家認(rèn)定違反社區(qū)廣告營銷范圍，老劉就不公開打廣告了，只想說，近期為了更好的服務(wù)客戶，老劉預(yù)計(jì)會(huì)在今年上半年上線電商，也開始和格力公司一樣，走出舒適圈，共同擁抱轉(zhuǎn)型之后的商業(yè)模式，老劉決定在渠道改革周年的時(shí)候，撰寫一篇渠道改革的得失分享給大家，也希望大家能夠繼續(xù)持有和關(guān)注格力電器。共同見證中國制造業(yè)的發(fā)展，享受制造業(yè)轉(zhuǎn)型的紅利。

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