本周AI+芯片的家人們大都經(jīng)歷了大喜大悲，周四AI和芯片情緒高潮到極致，周五盛極而衰大面積跌停。事后看走成這樣影響因素很多，比如到了4月30日是年報(bào)和1季報(bào)披露截止日，一些業(yè)績暴雷的往往放在靠后的4月下旬，先是歌爾股份季報(bào)大幅下滑，接著全志科技季報(bào)虧損，周五拖累了芯片板塊，幾乎每年四月的最后幾天都是A股比較艱難的日子。另一方面張大佬20億猛懟中科曙光，之前張大佬多次單筆10億級(jí)買入成為階段高點(diǎn)，和玄學(xué)有那么點(diǎn)關(guān)系，傳得多了有點(diǎn)自我實(shí)現(xiàn)的意味。更重要的是，芯片和人工智能發(fā)酵非常迅速、充分，還在虧損的寒武紀(jì)現(xiàn)在要千億市值了，大家都知道是因?yàn)楝F(xiàn)在站在風(fēng)口上，一旦風(fēng)停了那么跌幅會(huì)很大的，獲利籌碼多，所以大家持股心態(tài)不穩(wěn)，市場隨時(shí)都會(huì)產(chǎn)生10%以上的波動(dòng)幅度，正所謂，魚越貴，風(fēng)浪越大。

周五在AI+芯片大跌的背景下，部分高辨識(shí)度個(gè)股如CPO劍橋科技沒跌，應(yīng)用端萬興科技+7%，$中國科傳(SH601858)$、中國出版漲停，做液冷的$高瀾股份(SZ300499)$+9%，龍頭$曙光數(shù)創(chuàng)(BJ872808)$更是+22%，幾天翻倍了。

(資料圖)

大家周末復(fù)盤都發(fā)現(xiàn)最有辨識(shí)度的龍頭股比同板塊的雜毛多兩三條命，龍頭領(lǐng)先板塊起漲，板塊回調(diào)時(shí)龍頭抗跌，板塊復(fù)蘇時(shí)直接新高，幾輪折騰下來，龍頭漲幅100-500%吃大肉，而跟風(fēng)雜毛幾輪下來漲30%都?jí)騿?，還得手腳利索才能喝到點(diǎn)湯，追漲殺跌的話看對(duì)板塊買了雜毛還得吃面?！有些人心態(tài)直接崩裂忍不住去最高價(jià)梭哈接盤龍頭，徹底失控！

該做有辨識(shí)度龍頭時(shí)盡量做龍頭，該做補(bǔ)漲時(shí)才能去做補(bǔ)漲。散戶思維經(jīng)常恐高過早去挖掘補(bǔ)漲，此時(shí)要復(fù)習(xí)養(yǎng)家心法（點(diǎn)擊可查看全文）名言：“有時(shí)買龍頭不是因?yàn)槟懽哟?，而是根?jù)板塊整體動(dòng)能，龍頭有相應(yīng)溢價(jià)，而股價(jià)尚未反應(yīng)溢價(jià)時(shí)介入；有時(shí)買跟風(fēng)，不是因?yàn)槟懽有?，是因?yàn)辇堫^賺錢效應(yīng)十足，而部分跟風(fēng)品種尚處低位，有隨時(shí)受龍頭激發(fā)而具備向上潛力。

不妨再仔細(xì)思考為什么龍頭股有溢價(jià)而雜毛、非熱門股會(huì)折價(jià)的邏輯？簡單估算一下就很清楚了：毛估一下，市場股票5000只，每天成交1萬億，約有4000億資金在關(guān)注熱門板塊，其中AI+芯片有200只，當(dāng)前最熱門最有辨識(shí)度的有10只股票，市場大約有1億股民，從漲幅榜和媒體熱搜上看到這10只股票的比如說有10%，那就是1000萬股民，這1000萬人中絕大多數(shù)不敢買，只剩下勇猛的10%敢去追漲，那也是100萬人，每人10萬元錢，合起來就有1000億資金盯著這10只最有辨識(shí)度的股票，每只股票平均分到100億級(jí)的流動(dòng)性關(guān)注。熱門板塊有共有200只股票，扣掉最有辨識(shí)度的10只那剩下還有190只，則有約4000-1000=3000億資金去關(guān)注，那么平均每只股票獲得3000/190=15億資金關(guān)注。剩下還有4800只非熱門的股票，共有10000-4000=6000億資金關(guān)注，平均每只僅獲得6000/4800=1.25億關(guān)注。那么龍頭個(gè)股：熱門板塊雜毛：非主流個(gè)股的流動(dòng)性關(guān)注比例是100億：10億：1億。相差十倍百倍，溢價(jià)還是折價(jià)一目了然。

理清了原理，但是真要去做龍頭吧還是會(huì)很糾結(jié)龍頭什么時(shí)候隕落？看起來像龍頭的時(shí)候至少得漲了50%甚至翻倍之后吧？這么高了跌起來不得了，這就陷入了交易一定要判斷準(zhǔn)的死胡同，完美思維作怪。其實(shí)明天的行情大小都是未知的，龍頭會(huì)跌雜毛更會(huì)跌！錯(cuò)了嚴(yán)格止損就行了，對(duì)了要拿住才是關(guān)鍵。所以我們一定要堅(jiān)持去已經(jīng)很有辨識(shí)度的個(gè)股里去反復(fù)試錯(cuò)，誰最終是龍頭都是大家試錯(cuò)試出來的。以3月17日開始的人工智能第二波為例，一開始可能會(huì)去漢王試錯(cuò)，錯(cuò)了止損；去鴻博試錯(cuò)，錯(cuò)了止損，去劍橋試，對(duì)了拿??；去海天試錯(cuò)，錯(cuò)了止損；去云從試錯(cuò)，應(yīng)該能吃到肉；去昆侖試錯(cuò)，對(duì)了拿住；去寒武紀(jì)試錯(cuò)，對(duì)了拿?。蝗トf興科技試錯(cuò)，對(duì)了拿住，去中國科傳試錯(cuò)，對(duì)了拿?。蝗ド虾ｋ娪霸囧e(cuò)，對(duì)了拿??；去高瀾股份試錯(cuò)，對(duì)了拿??；去中科曙光試錯(cuò)，對(duì)了拿住。。。坦白說要主觀判斷誰能走成龍頭的話，還真是多數(shù)都會(huì)被我們個(gè)人的認(rèn)知錯(cuò)誤和偏見而排除漏掉，還得尊重市場合力選出來的，順勢而為才能出奇跡。

特別風(fēng)險(xiǎn)提示：本文此處所列個(gè)股僅為舉例所用，并非當(dāng)前時(shí)點(diǎn)推薦，切莫無腦追漲所謂龍頭，風(fēng)浪大風(fēng)險(xiǎn)大！

如果龍頭滿倉試錯(cuò)，退潮期兩三次10—20%的回撤直接腰斬，那可能心態(tài)崩裂，因此倉位管理就極為重要了，系統(tǒng)的倉位管理辦法見另一篇文章（點(diǎn)擊可查看全文）。這里簡單說，就是還得分倉、分步才能駕馭龍頭股。比如賬戶分3-5份；試探倉是一份的一半，錯(cuò)了直接止損，對(duì)了找機(jī)會(huì)再加滿一份。這樣確保小倉小比例止損，偶爾大倉大比例止盈吃到大肉，還有了大量小盈小虧無效交易基本互相抵消。

假如一個(gè)月遇到2-3次較大倉位大比例止盈，比如兩次35%倉位30+%利潤（3、4月應(yīng)該非常容易），則是2*0.35*30%=21%，虧損假如是5次15%倉位平均虧10%，則累計(jì)虧損7.5%；剩下小虧小賺互相抵消，總計(jì)盈利21-7.5=13.5%，假如1年休息2個(gè)月沒機(jī)會(huì)，其余10個(gè)月完成任務(wù)，復(fù)利則是13.5%的10次方=254%），控制回撤復(fù)利下來不可小覷，通過數(shù)十筆乃至數(shù)百數(shù)千筆小虧大盈的交易穿越多倫牛熊和不同風(fēng)格周期穩(wěn)定獲利，而不是靠賭對(duì)個(gè)別板塊個(gè)別牛股本質(zhì)靠運(yùn)氣大賺（說的就是你貴州茅臺(tái)），這才是職業(yè)交易員、投資大佬大師和普通股民的根本區(qū)別，因?yàn)槎喙P交易構(gòu)成正期望值的交易系統(tǒng)，才具有統(tǒng)計(jì)意義上的可靠性，才能實(shí)現(xiàn)可持續(xù)+可復(fù)制。

之前幾周大量手工梳理花好幾個(gè)小時(shí)太累，鑒于目前大家都對(duì)AI和芯片很熟悉了，因此我就直接偷懶用軟件批量導(dǎo)出來再花半個(gè)小時(shí)粗略整理了一下，部分個(gè)股的主營及上漲理由不是很嚴(yán)謹(jǐn)，但是不影響總體的判斷，幫助大家起到查漏補(bǔ)缺的作用，最重要的是不要拘泥與自己的持倉和熟悉的幾個(gè)股票，一定要跳出持倉從全局全市場的角度，動(dòng)態(tài)跟隨市場真實(shí)發(fā)生的強(qiáng)弱轉(zhuǎn)換。

上游算力+中游模型+下簡應(yīng)用簡單梳理下：

作為兼具成長和題材炒作屬性的人工智能行情，最終估計(jì)得有90%的股票會(huì)跌回原形，甚至很多股票下周、下月就會(huì)逐步掉隊(duì)震蕩下行了，只有部分股票明、后年開始產(chǎn)生利潤，變成30PE甚至20PE，但那時(shí)也應(yīng)該是賣給價(jià)值投資者的時(shí)候了。所以對(duì)于我們趨勢交易者而言，只能做最朦朧的上升趨勢階段，目前估計(jì)半年左右是有戲的。題材炒作，低位時(shí)候看股票邏輯，等漲到高位的時(shí)候就主要看圖形了，跌破長期趨勢線離場先出來，站回去再二次、三次介入也行，切不可和題材投機(jī)的股票談戀愛，在此先做好風(fēng)險(xiǎn)提示?。。?/p>

雖然現(xiàn)在還在AI行情的上半場，但是先給2023死磕人工智能的趨勢交易者提個(gè)醒：人工智能見頂標(biāo)志1：大量人工智能ETF、AIGCETF基金發(fā)行募集，發(fā)行時(shí)候爆款，配售那種。標(biāo)志2：被洗腦的新能源死多頭割肉過來買AI（密切關(guān)注公募私募新里的能源領(lǐng)軍人物——近期葛蘭大佬開始轉(zhuǎn)向就是一個(gè)信號(hào)）?？陀^標(biāo)志3：ChatGPT板塊指數(shù)跌破20日均線先出來，站上去再買回去。細(xì)分一點(diǎn)的話，可以分三步：短期倉位看5日、10日均線，跌破先出；中期倉位看20日均線，跌破先出；底倉最遲最遲60日均線，跌破先出，不能再晚了，再晚就回撤光了。以這次新能源為例，最后的逃命機(jī)會(huì)可以選擇60日均線。望兄弟們互相轉(zhuǎn)告，避免高位接盤白酒、新能源、新冠股的悲劇。

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