作者：市值觀察

由于訪問量過大，時下爆火的ChatGPT一度暫停注冊。

(資料圖片僅供參考)

4月5日，OpenAI暫停了ChatGPT Plus（20美元/月）的銷售，一天后又重新恢復，暫停注冊的原因就是——算力需求量超載。

▲來源：ChatGPT官網

此前，ChatGPT還出現了大規模封號，并禁止使用亞洲節點登錄。這都是因為批量注冊賬號，會出現API濫用，導致訪問量過大造成算力不足。

OpenAI踩下的這腳“剎車”，在大洋彼岸的A股市場掀起了巨浪，AI算力概念股瞬間成為熱炒的香餑餑。

因為，作為人工智能時代的底層基座，誰掌握了算力資源，誰就擁有了引領數字經濟發展的“終極武器”。

6年前，黃仁勛親自向OpenAI交付了第一臺搭載A100芯片的超級計算機，幫助后者創造了ChatGPT，成為AI時代的引領者。

而在3月22日召開的GTC大會上，黃仁勛又拿出了速度能快10倍的英偉達HGX A100，“可以將大語言模型的處理成本降低一個數量級。”

作為“當前唯一可以實際處理ChatGPT的GPU提供商”，英偉達是當之無愧的AI算力王者。AI大爆炸推動英偉達股價在今年上漲了84%，目前，其市值飆升到6678億美元（約合4.6萬億人民幣），是全球最大市值的芯片企業，已是傳統芯片霸主英特爾市值的近五倍。

作為英偉達性能最好的芯片，一顆A100售價1.5萬美元。TrendForce分析認為，要處理1800億參數的GPT-3.5大型模型，需要2萬顆GPU芯片，大模型商業化的GPT需要超過3萬顆。

▲GPT各版本參數量幾何式增長

資料來源：OpenAI 官網，安信證券

據報道，國內目前擁有超1萬枚GPU的企業不超過5家，擁有1萬枚英偉達A100芯片的最多可能只有一家。更多的中國公司都只能采購英偉達的中低端性能產品。

黃仁勛在大會上四次提到AI的“iPhone時刻”已經來臨，在這個歷史性的變革時刻，中國不能缺席。

2018年，中科院計算技術研究所研究員張云泉首次提出“算力經濟”概念。2022年2月，“東數西算”工程正式全面啟動。

張云泉還指出，未來國家很可能組建一家類似國家電網的機構，即國家算網，快則5年，慢則10年。

可以看出，AI算力已經上升為國家戰略。

據機構統計，2021年，我國以計算機為代表的算力產業規模，已經達到2.6萬億元，直接和間接分別帶動經濟總產值2.2萬億和8.2萬億元。

AI的長征之路已經開啟，但打開AI之門的金鑰匙，不能緊緊被他人掌控，中國企業正在奮起直追。

CPU帶領人類進入PC時代，移動芯片掀起移動互聯網浪潮，而AI芯片打破了AI產業此前長達數十年的算力瓶頸。

如今，算力經濟，橫空出世。針對AI算力的軍備競賽早已拉開。

A100和H100被禁止后，中國企業只能奢望它的替代品A800和H800。據稱，國內幾家頭部互聯網企業都向英偉達下了1.5萬~1.6萬左右的A800和H800訂單，涉及金額大概在十億美金左右。

但就算是最佳替代品A800，也只能說是A100的“閹割版”，傳輸速度和運算性能只有A100的七成功力。

據稱，百度文心一言的沖刺階段，“幾乎將整個集團所有的A100都調給了文心一言。”

在這場不能輸的AI戰爭中，國產替代潛力無窮，A股市場也不乏精兵強將。可以分為兩大層面。

AI超算中心可以看做AI的核心基礎設施。中科曙光就是其中的佼佼者。

早在1993年，曙光就突破國際封鎖，研發出高性能計算機“曙光一號”；自主研發的曙光1000-曙光6000幫助中國超算拿下了多個第一。

目前，我國運行著三臺百億億次（E級）運算能力的超算原型機，分別是神威E級原型機，天河E級原型機和曙光E級原型機，背后分別站著江南計算技術研究院、國防科大和中科曙光。

有分析認為，如果以最新的運算性能排座次，我國三大超級計算機可以位居全球前三名。而且在2015年美國芯片禁售令后，這三臺計算機都搭載了“中國芯”。

隨著頭部互聯網及科技企業紛紛推出大語言模型，國內對算力資源的需求將呈現井噴。算力云端租賃將成為算力供給的最優解。英偉達就推出了相關服務，月租價格36999美元起。

目前，中科曙光在全國部署了50多個云計算數據中心，掌握全國最大算力資源，今年還正式上線“算力交易平臺”，第三方可以接入算力資源池。而且，公司已經助力百度、紫東太初等大模型訓練，為其提供AI算力服務以及AI服務器等基礎設施。

AI芯片可以說是算力的心臟，是AI長征路上的“火種”。

站在中科曙光背后的海光信息，就是為算力資源提供動能的“中國芯”民族企業。

中科曙光為海光信息第一大股東，背靠中科院，海光擁有深厚的研發實力，同時中科曙光作為大股東和大客戶，海光不愁銷路。

2021年開始，公司業績呈現爆發式增長。根據業績快報，2022年，海光信息營收51.25億元，同比增長超1.2倍；歸母凈利潤8.02億元，同比大增145.18%。

未來，公司CPU產品受益于國產替代，在政府、金融等企業采購中將持續獲益；而DCU產業，由于AI產業的爆發，將成為快速崛起的新增長點。

海光信息就是A股稀缺的國產CPU+DCU（加速計算芯片）領軍企業。一般而言，算力可分為三大部分，即基礎算力、智能算力和超算算力，而AI大模型需要的就是智能算力。

DCU作為專注通用計算、單純提供人工智能算力的產品，海光信息已經有所斬獲。目前，國內唯一能支持FP64雙精度浮點運算的，只有海光的DCU深算一號。

▲來源：海光信息招股書、平安證券研究所

對標英偉達A100產品，海光深算一號基本能發揮出其70%的性能水平。據投資者互動平臺信息，海光深算二號正處于研發階段，各項工作進展順利。

寒武紀產品矩陣涉及云端產品、邊緣產品和IP授權及軟件，前兩者對標英偉達、AMD，IP授權則對應英國的ARM。

而云端芯片就是目前大語言模型最為需要的動能來源，在該領域，英偉達A100/H100系列占據金字塔頂尖位置。

作為追趕者，寒武紀推出思元系列，思元290、思元370等已經進入浪潮、聯想、阿里云等多家頭部客戶。自思元220自發布以來，累計銷量也已突破百萬片。

2022年3月，寒武紀正式發布新款訓練加速卡“MLU370-X8”，配備了思元370，主要面向AI訓練任務。

最新的思元590芯片正在快速迭代中，該芯片浮點運算能力較290有較大提升，公司的云端產品性能有望進一步提升。

但寒武紀的最大問題還是持續虧損，2022年業績快報顯示，該年度虧損11.66億元，同比繼續下滑41%，虧損面進一步擴大。這也是公司股價此前巨幅下跌的核心原因。

公司復雜計算芯片需要持續大量的研發投入，僅2022年上半年，寒武紀研發費用就高達6.3億元，同比增長51.45%。

在ChatGPT帶來的AI熱潮中，寒武紀于2023年以來股價已經暴漲了近3倍，而公司2022年業績快報顯示年度營收7.29億元，同比增長僅有1.11%。倘若未來其AI芯片仍未真正實現業績爆發，股價暴漲過后，也會出現殺跌的風險。

繼百度之后，360、阿里、華為、騰訊、商湯等企業均表示將推出自己的大語言模型，作為行業“賣水人”和基礎設施提供者，底層的算力企業無疑受益匪淺。

在這場AI的征途中，中國算力企業萬象競逐的畫面才剛剛開始。

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