【封面故事】投資人也忙碌：拼速度、拼“眼力”

　　中關村創業大街每天都有從各地趕來的參觀團《中國經濟周刊》記者 肖翊 攝

　　5月25日傍晚，《中國經濟周刊》記者走進創勢資本位于北京中關村的辦公室，空蕩蕩的，沿著走道到了最里間，才看到董事長湯旭東。

　　“員工都出去跑項目了，現在這個形勢，不能在家呆著。”湯旭東解釋了記者的疑惑。

　　他告訴記者，目前，他的郵箱、微信每天都會收到30～50份創業者發來的商業計劃書。他要逐一瀏覽、篩選，搶在別的投資人之前發現好項目。

　　“現在就是一個高速旋轉的生態，很有意思。”湯旭東說。

　　創業熱潮中，除了創客，專注早期創業項目的投資人是另一群最忙碌的人。

　　戰線前移：本來做成長期的，現在跑來做天使了

　　與湯旭東有同感的還有盤古創富創始合伙人許萍。她有一個突出感受，投資戰線越來越前移了。“本來我們公司是做成長期投資的，現在也越來越偏重早期項目了。市場很熱，一個項目越長大越貴。本來做二級市場的投資人，跑來做Pre-IPO（上市前投資）了。我們本來是做成長基金的，現在更多是A輪甚至天使輪。（投資隨著項目成長階段一般分為：天使輪、Pre-A、A輪、B輪、C輪……Pre-IPO、IPO）”許萍說，她最近投資的一個項目，決定投資時，項目公司甚至還沒開始注冊。

　　她說，投資人是給創業者“搬板凳的”，幫助他們成長，這一輪創業大潮給投資人也帶來更多機會。

　　與大部分投資公司是布局產業爆發前期不同，早期項目看的是創業者。“因為真正早期的項目，沒有人看得懂，是老人聽年輕人講故事。”許萍說，她比較喜歡的創業者是在一個行業浸淫很久，發現這個行業有很多“痛點”，要去改變這個現狀，是在積累中發現創業機會，而不是憑空想破頭要去創業。

　　資本在創業熱潮中擔任了助推器。許萍說，“以前一個行業中要形成兩家巨頭，要花很長時間。現在很快，一兩年時間，巨頭就形成了。資本的錢越給越多。”

　　湯旭東向記者表示，“我們速度很快，幾分鐘就會看一個商業計劃書。先看方向，如果已經進入紅海了，我們基本上不再看了；如果還在藍海我們就看團隊，團隊不錯的話立刻就約見面。要不在辦公室，要不在我家邊上的咖啡館，基本上從早到晚，一天能約談5個左右的項目。”

　　而他約談過的項目中，三四十個才會有一個真正往投資階段邁進。

　　“一般確定要投一個項目不會超過一個月，前一兩周對團隊、項目方向做進一步的了解，對行業做調查；第三周就對投資框架和估值進行談判；第四周就可以簽約了。”湯旭東介紹，早期項目不允許投資人拖太久，特別好的項目不會在市場上飄太長時間，很快會有人投。各家投資公司的競爭就是比眼力，比速度。

　　行業篩選：移動互聯網是最大熱門

　　今年全國兩會期間，“互聯網+”首次被寫入政府工作報告。事實上，擁有敏銳觸覺的資本，近幾年來一直在討論和聚焦用互聯網改造傳統產業。

　　“比如互聯網醫療、互聯網教育、互聯網金融、O2O電商等。包括‘互聯網+家裝’也已成為一個新的風口。”許萍告訴記者，目前，盤古創富的投資方向就只有移動互聯網和醫療。

　　湯旭東也表示，他目前投資的項目基本上全是“互聯網+”項目。

　　隨著“互聯網+”概念的興起，O2O熱潮更加如火如荼。從美甲、餐飲、洗衣、寵物、超市、外賣、家政、搬家等，傳統的生活服務類企業紛紛開始向O2O模式轉型。

　　湯旭東表示，“不同細分子行業適合的創業人群不同，偏娛樂類的還是年輕人創業好，他們相對更懂‘90后’的興趣，而一些O2O項目，尤其是傳統行業的O2O，更適合35歲到45歲、對這個行業有積累的創業者。這些項目，如果是大學生創業，我是不會投的。”

　　投資者提示：創業別跟風

　　在許萍看來，創業成功有幾個基本的要素：先前積累的優勢、執行能力強、比別人先拿到投資。她認為，并不是所有人都適合創業。創業不能跟風，也不要輕易模仿別人的商業模式。

　　“創業是為了什么呢？有人說，創業可以賺錢。我想說，有很多事情可以賺錢，為什么一定要創業，創業很辛苦。而有的人，真的有創業夢，即便逆境也打消不了他的創業激情。這種人沉沉浮浮，資金再少，都可以支撐下去。” 許萍說，在當前的投資熱潮中，她看到了浮躁的成分，“一看哪個賺錢，都去做那個。有很多無效競爭，雷同的商業模式也很多。”

　　湯旭東也對記者表示，“我們每天被創業者追著問，你什么時候有時間，我那個項目什么時候再談談。”因為接觸的年輕創業者比較多，湯旭東也看到有些創業者從父母那拿一些錢，然后全賠光了。

　　湯旭東說，“商業模式誰最先創造出來，往往是誰跑得快，模仿者很難追上。資本一定朝著第一名砸錢，不會砸第二名。”

　　派思咨詢創始人兼CEO李晨關注到一組統計數據：95%以上的創業公司在一年內流產；72%的創業項目在3年之內失敗。李晨說，“如何理性創業，如何能夠在多個合伙人思想不一致的時候做到相互妥協，建立起一套可持續的項目和公司運行機制來更好地守業，往往是創客們需要提前思考和解決的問題。”

　　許萍認為，創業者要時刻保持清醒的頭腦和理性的思維。“現在有的創業公司說，A輪融完了不需要B輪了，直接上新三板了。而實際上，公司各個成長階段，都需要有人來做好風險控制、企業建設，讓公司慢慢長大。拔苗助長并不好。像阿里巴巴、京東、大眾點評，都經過了10年左右的培育時間。”

　　數據來源：根據公開資料整理編輯制圖：《中國經濟周刊》采制中心

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