◎每經(jīng)記者 王耀龍

　　近日，廣州市國企改革的綱領(lǐng)性文件《中共廣州市委廣州市人民政府關(guān)于全面深化國資國企改革的意見》（以下簡稱《意見》）印發(fā)。值得注意的是，《意見》提出的廣州國企改革主要目標(biāo)為：至2020年，競爭性領(lǐng)域的市屬企業(yè)全部實(shí)現(xiàn)整體上市或至少控股一家上市公司。制定出如此明確而又徹底的目標(biāo)，可謂地方國企改革中“最市場化”的方案。

　　那么，面對眾多的廣州國企改革概念股，投資者應(yīng)該如何篩選投資標(biāo)的呢？

　　方案具三大亮點(diǎn)

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，此次廣州國企改革有以下亮點(diǎn)。

　　第一，到2017年，廣州市屬企業(yè)將調(diào)整至30戶左右。其中，市屬經(jīng)營性國有資產(chǎn)的80%將集中在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)與現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施與民生保障等關(guān)鍵領(lǐng)域和優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，并且集中到前20戶大企業(yè)集團(tuán)。

　　第二，至2020年，競爭性領(lǐng)域的市屬企業(yè)將全部實(shí)現(xiàn)整體上市或至少控股一家上市公司。

　　第三，廣州將推動(dòng)國資金融產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，圍繞廣州主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)及戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的金融需求，加快發(fā)展銀行、證券、信托、融資租賃、擔(dān)保等業(yè)務(wù)，大力發(fā)展汽車金融、商貿(mào)金融、航運(yùn)物流金融、科技金融、文化金融等，提升廣州國資金融產(chǎn)業(yè)對廣州區(qū)域金融中心建設(shè)和打造現(xiàn)代金融服務(wù)體系的貢獻(xiàn)水平。打造若干國資金融控股平臺(tái)，加快市屬銀行、證券公司和融資租賃公司發(fā)展，通過增資擴(kuò)股，引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)資本實(shí)力，實(shí)現(xiàn)快速擴(kuò)張和上市。

　　德勤華南區(qū)國企改革負(fù)責(zé)合伙人余莉娜表示，廣州國企改革方案顯示出廣州市國企改革整體起點(diǎn)很高，多家企業(yè)具備了IPO的能力。《意見》從運(yùn)營方式、監(jiān)管方式、薪酬等全方位來規(guī)劃，更加市場化。

　　此外，記者獲悉，廣州國資委正推動(dòng)國資金融業(yè)加快發(fā)展，實(shí)施“232”戰(zhàn)略，即促進(jìn)2家金融控股平臺(tái)（越秀金控和廣州金控）、3家銀行（廣州銀行、廣州農(nóng)商行和創(chuàng)興銀行）和2家證券公司（廣州證券和萬聯(lián)證券）做強(qiáng)做大。

　　多角度挖掘投資機(jī)會(huì)

　　資料顯示，截至目前，廣州國資在廣東省國資體系內(nèi)證券化率水平最高。廣州國資委旗下?lián)碛?3個(gè)上市公司平臺(tái)，且大多數(shù)有過資產(chǎn)注入、重組整合的經(jīng)歷。

　　在廣州國資以往成功的資產(chǎn)整合案例中，包括廣汽集團(tuán)合并廣汽長豐實(shí)現(xiàn)整體上市，越秀集團(tuán)轉(zhuǎn)讓東方賓館業(yè)務(wù)資產(chǎn)給嶺南集團(tuán)助其實(shí)現(xiàn)整體上市，廣藥集團(tuán)合并白云山，廣日股份資產(chǎn)置換廣鋼股份等。

　　值得一提的是，目前，廣州國資委旗下的國企以競爭性企業(yè)和公益性企業(yè)為主，涉及行業(yè)以消費(fèi)類企業(yè)和公共服務(wù)類企業(yè)為主。以上市公司為例，廣州國資委實(shí)際控股的上市公司中，大多屬于下游消費(fèi)類行業(yè)，而且分類明晰，從汽車、機(jī)械制造到商貿(mào)傳媒都有涉及。

　　那么，該如何從這些上市公司中挖掘投資機(jī)會(huì)呢？綜合廣州此次國企改革的方向和廣州上市國企的實(shí)際情況，業(yè)內(nèi)人士建議投資者不妨從三個(gè)方面來篩選標(biāo)的。

　　首先，關(guān)注有整體上市預(yù)期或者有“唯一”特質(zhì)的平臺(tái)。比

　　如，廣州浪奇控股股東為廣州輕工工貿(mào)集團(tuán)，華泰證券研究員錢愷在一份研報(bào)中表示，按照“小公司、大集團(tuán)”的邏輯，以及同業(yè)整合的趨勢，廣州輕工工貿(mào)集團(tuán)未來通過廣州浪奇實(shí)現(xiàn)整體上市的概率較大。此外，珠江鋼琴是廣州市國資委旗下唯一的文化類上市平臺(tái)，未來優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入預(yù)期強(qiáng)烈。東方賓館作為嶺南國際集團(tuán)旗下的上市公司平臺(tái)，存在全國第二、華南第一大旅行社——廣之旅優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入預(yù)期。

　　其次，關(guān)注金融行業(yè)上市公司的資產(chǎn)注入預(yù)期。錢愷表示，廣

　　州國企改革最大的特色在于金融和公共事業(yè)的改革，相關(guān)國有資源尋求整合上市或者資產(chǎn)注入的預(yù)期較高。鑒于廣州目前仍然缺乏金融行業(yè)的上市公司，未來有國資旗下金融國企進(jìn)行同業(yè)整合并尋求上市的預(yù)期。在這方面，申萬宏源在近期的研報(bào)中首推廣州友誼：該公司收購廣州金融控股第一平臺(tái)——越秀金控，而且今年還有注入越秀金控收購的創(chuàng)興銀行75%股權(quán)的預(yù)期。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，廣州市國資委旗下有兩大金控集團(tuán)，除了已經(jīng)注入廣州友誼的越秀金控之外，還有廣州金控，其實(shí)力也不容小覷。對于廣州金控可能借珠江實(shí)業(yè)上市，市場傳言已久，雖然目前尚無實(shí)質(zhì)動(dòng)作，投資者也不妨繼續(xù)關(guān)注。退一步說，即使沒有廣州金控借殼，作為廣州市國資委在A股的唯一地產(chǎn)類上市公司，未來珠江集團(tuán)借珠江實(shí)業(yè)整體上市也是大勢所趨。

　　最后，未來，廣州市屬經(jīng)營性國有資產(chǎn)的80%將集中在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等關(guān)鍵領(lǐng)域和優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)。對應(yīng)標(biāo)的有依托廣州無線電集

　　團(tuán)，廣州市唯一國有資本投資公司試點(diǎn)企業(yè)海格通信；同樣依托廣州無線電集團(tuán)，橫跨高端制造業(yè)和高端服務(wù)業(yè)的遠(yuǎn)程智慧銀行（VTM）龍頭廣電運(yùn)通；廣東省生物醫(yī)藥和健康產(chǎn)業(yè)龍頭，有外延式并購預(yù)期的白云山等。

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